Opciones sobre la moneda puede ser un poco confuso para el precio, en particular a alguien que no está acostumbrado a la terminología del mercado, sobre todo con las unidades. En este post vamos a desglosar los pasos para fijar el precio de una opción de FX utilizando un par de métodos diferentes. Uno es usar el modelo Garman Kohlhagen (que es una extensión de los modelos Black Scholes para FX) y el otro es usar Black 76 y el precio de la opción como una opción en un futuro. También podemos cotizar esta opción como opción de compra o como opción de venta. Se suponía que usted tiene una opción pricer para hacer estos cálculos. Puede descargar una versión de prueba gratuita de ResolutionPro para este propósito. Fecha de vencimiento: 7 de enero de 2010 Precio al contado al 24 de diciembre: 1.599 Precio de ejercicio: 1.580 Volatilidad: 10 GBP tasa libre de riesgo: 0.42 USD tasa libre de riesgo: 0.25 Nocional: libra1,000,000 GBP Ponga la opción en el ejemplo de FX Primero, mire bien la opción Puesta. El precio al contado actual de la moneda es 1.599. Esto significa 1 GBP 1.599 USD. Por lo tanto, la tasa de USD / GBP debe bajar por debajo de la huelga de 1.580 para que esta opción sea in-the-money. Ahora ponemos las entradas de arriba en nuestra opción pricer. Tenga en cuenta que nuestras tarifas anteriores son anualmente compuestas, Act / 365. Aunque por lo general estas tasas se cotizan como simple interés, Act / 360 para USD, Act / 365 para GBP y wed necesidad de convertirlos a cualquier compounding / daycount nuestro pricer utiliza. Utilizaban un prerker de Scholes Black Gereralized, que es el mismo que Garhman Kohlhagen cuando se utiliza con entradas FX. Nuestro resultado es 0.005134. Las unidades del resultado son las mismas que nuestra entrada que es USD / GBP. Así que si nosotros múltiples esto por nuestro notional en GBP obtendremos nuestro resultado en USD como las unidades de GBP cancelar. 0.005134 USD / GBP x libra1,000,000 GBP 5,134 USD Opción de llamada en el ejemplo de FX Ahora permite ejecutar el mismo ejemplo que una opción de llamada. Invertimos nuestro precio spot y ejercicio para ser GBP / USD en lugar de USD / GBP. Esta vez las unidades están en GBP / USD. Para obtener el mismo resultado en USD, nos múltiple 0,002032 GBP / USD x 1,580,000 USD (el nocional en USD) x 1,599 USD / GBP (spot actual) 5,134 USD. Tenga en cuenta en las entradas de nuestro pricer, ahora estamos utilizando la tasa de USD como nacional y GBP como el extranjero. El punto clave de estos ejemplos es mostrar que siempre es importante considerar las unidades de sus entradas como que determinará cómo convertirlas en las unidades que necesita. FX Option on Future example Nuestro siguiente ejemplo es el precio de la misma opción que una opción en un futuro utilizando el modelo Black 76. Nuestro precio forward de la divisa en la fecha de vencimiento es 1.5991 Usaremos esto como nuestro subyacente en nuestro precio de opción negro. Obtenemos el mismo resultado cuando usamos los modelos Black-Scholes / Garman Kohlhagen. 5,134 USD. Para más detalles sobre las matemáticas detrás de estos modelos, por favor vea help. derivativepricing. Obtenga más información sobre el soporte de Resoluciones para derivados de divisas. Compra de prueba gratuita Posiciones más populares Opciones de cambio de divisas Este artículo presenta las opciones de divisas y proporciona una hoja de cálculo de Excel para calcular su precio. Las opciones de divisas (también conocidas como opciones de divisas) ayudan a los inversores a protegerse contra las fluctuaciones de los tipos de cambio. Ellos dan al comprador el derecho de cambiar una moneda por otra a un precio fijo. Al vencimiento, si el tipo de cambio vigente en el mercado es mejor valor que el tipo de cambio, la opción está fuera del dinero y normalmente no se ejerce. Si la opción está en el dinero, entonces la opción se ejerce generalmente (y el coste de la opción es compensado parcialmente por el tipo de cambio más favorable). El modelo de Garman-Kohlhagen fue desarrollado en 1983 y se utiliza para fijar el precio . El modelo de Garman-Kohlhagen es similar al modelo desarrollado por Merton para ofrecer opciones de precio sobre las acciones que pagan dividendos, pero permite que los préstamos y préstamos Para que se produzcan a ritmos diferentes. Además, se supone que el tipo de cambio subyacente sigue el Movimiento Browniano Geométrico. Y la opción sólo puede ser ejercida al vencimiento. Las ecuaciones son rd y rf son los tipos de interés nacionales y extranjeros S 0 es el tipo de cambio al contado K es la huelga T es el tiempo de vencimiento es la volatilidad del tipo de cambio N es la distribución normal acumulativa Esta hoja de cálculo utiliza estos Ecuaciones para calcular el precio de una opción de moneda extranjera. Además, la hoja de cálculo también calcula si se satisface la paridad put-call. Al igual que las hojas de cálculo gratis Master Knowledge Base Mensajes recientesGarman Kohlhagen Modelo y VBA Obtener VBA y una hoja de cálculo de Excel para el modelo Garman Kohlhagen, un método de precios de opciones de cambio de divisas europeas. El modelo Garman Kohlhagen generaliza el modelo estándar de Black-Scholes para incluir dos tipos de interés 8211 uno para una moneda nacional y otro para una moneda extranjera. El rendimiento de los dividendos se sustituye por la tasa de interse - ses en moneda extranjera. El tamaño de la brecha de tasas de interés entre una moneda extranjera y nacional afecta el precio de estas opciones. El modelo fue publicado en 1976 por Mark Garman y Steven Kohlhagen, y predice que las opciones de cambio son más baratas que la opción europea estándar para una llamada, pero más caro para un put. El modelo Garman Kohlhagen asume opciones de estilo europeo con una fecha de vencimiento predeterminada, las tasas de interés nacionales e internacionales y el tipo de cambio son constantes, el mercado es eficiente (no hay arbitraje), no hay costos de transacción y el tipo de cambio ha Una distribución de precios log-normal Las ecuaciones gobernantes son rd y rf son los tipos de interés nacionales y extranjeros S 0 es el tipo de cambio al contado K es la huelga T es el tiempo de vencimiento es la volatilidad del tipo de cambio N es el Acumulativa distribución normal Garman Kohlhagen Modelo en VBA Este VBA implementa las ecuaciones anteriores, y se puede utilizar en Excel. Sin embargo, sólo puede descargar la hoja de cálculo de Excel que utiliza este código en la parte inferior de este artículo. Al igual que la libre base de datos de cálculos base de conocimientos
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